ADI заяви, че след сливането се очаква приходите от новия ADI да достигнат 8,2 милиарда щатски долара, а пазарната стойност да надхвърли 68 милиарда щатски долара. Тази скала на приходите е много обещаваща да удари 15-те най-големи производители на полупроводници в света тази година (15-ият най-голям производител на полупроводници в света през 2019 г. е MediaTek, с приходи от около 7,9 милиарда долара и 14-и NXP при 8,4 милиарда щатски долара) относно).

Чжу Дзин, заместник генерален секретар на Пекинската асоциация на полупроводниковите индустрии, заяви, че общите приходи на ADI и Maxim ще достигнат около 8 милиарда щатски долара. Въпреки че все още има известно разстояние от TI в областта на аналоговите чипове, той все още е класиран на второ място, но при всички производители на полупроводници Надяваме се класирането да влезе в топ 15 в света и да помогне на ADI да премине 5 на 7 места, т.е. което ще окаже определено въздействие и натиск върху TI.

Чжу Дзин посочи, че и ADI, и Maxim преживяха студена зима през 2019 г., а представянето им спадна съответно с 6% и 12%. „Индустриалните приходи на ADI представляват най-голям дял, а вторият комуникации и автомобилите трети. През 2019 г. индустрията падна с по-малко от 5%, а автомобилите - с по-малко от 10%, но комуникациите останаха стабилни, което показва, че влиянието на Huawei върху компанията не е значително. ADI през 2019 г. бизнесът падна с 12,1% в категорията на потребителите, а центърът за данни намаля с 10%, което показва, че влиянието на вътрешното заместване върху ADI чиповете е главно в областта на потребителската електроника. "Тя каза:" Основният бизнес на Максим е концентриран в трите основни области на автомобилостроенето, комуникациите и индустрията. Миналата година ефективността на пазара на комуникации и пазара на центрове за данни спадна съответно с над 25% и 15%, а спадът в индустрията беше близо 10%. Изглежда, че е силно засегнат от инцидента с Huawei. Автомобилният сектор расте положително, но не до 5%. "

Ето защо, Джу Дзин счита, че придобиването на Maxim от ADI може да се счита за топлина в студената зима. "Свиването на бизнеса с потребление и комуникации, разреждането на влиянието на Huawei и засилването на предимствата в индустриалния и автомобилния сектор трябва да бъдат основната причина за придобиването."

Друг ветеран в полупроводниковата индустрия посочи, че ADI + Maxim ще се превърне в гигант в аналоговия свят, еквивалентен на "високия клас TI" в аналоговия свят. През последното тримесечие брутният марж на ADI беше 64.3%, а Maxim достигна 66.1%. Той смята, че продуктовите линии на двете компании нямат висока степен на съвпадение, а брутният марж на печалбата може да бъде 70% след сливането. „От страна на клиента ADI се сблъска с голяма конкуренция от страна на TI, но вероятността да се срещнем с Maxim е много малка.“

Всъщност още през 2015 г. се носеха слухове, че и ADI, и TI искат да купят Maxim и в крайна сметка те спряха, защото цените не бяха договорени, но за тях Максим несъмнено е парче „сладко и кисело“. В следващите години ADI се сдоби с компании като Linear Technology, Test Motors, Symeo GmbH и т.н. Сега, заедно с Maxim, той е образувал затворен кръг с TI в аналоговото поле, което е намалена версия на TI, а брутната печалба е по-висока (TI също има номера, логика и други несимулирани услуги).

Wang Wei, друг експерт по аналогови чипове, който работи в ADI дълги години, изтъкна, че сливането на Maxim и ADI може да накара ADI да постигне големи стратегически предимства в някои ключови приложения, като автомобилна BMS, носим пазар на приложения и др., Особено в носим Приложението е сравнително силно след интеграция. В допълнение, Maxim, като играч с пълна сигнална верига, ще се слее с ADI, за да засили дебелината на продукта на ADI в продуктови линии като индустриални интерфейси, захранвания и сигнални вериги. „Въпреки това дали тези две сливания могат да постигнат ефекта от 1 + 1> 2, можем да преценим само след като наблюдаваме резултатите от интеграцията на ресурсите на следващите две компании.

Въздействие върху вътрешните аналогови чипове

Аналоговите чипове могат да бъдат разделени на продукти на сигналната верига и продукти за управление на мощността. Продуктите на сигналната верига включват главно усилватели, преобразуватели, компаратори, аналогови превключватели и др. Основните функции са аналогово усилване на сигнала, преобразуване на честотата и филтриране; продуктите за управление на мощността включват главно линейни регулатори, регулатори за превключване на постоянен и постоянен ток, силови MOSFET, LED драйвери и др., чиито основни функции са намаляване на стъпките, увеличаване, регулиране на напрежението и обръщане на напрежението на веригата.

Служител, който е работил за вътрешна аналогова компания за IC, каза на репортерите на Jiwei, че настоящите вътрешни аналогови компании за интегрални технологии се фокусират главно върху управление на мощността, интерфейс, оп усилвател, аудио и други полета, а полето на сигналната верига все още е слабо. „Вътрешните компании, които правят продукти на сигналната верига, са главно интерфейсни продукти. Сигналната верига на ADC изобщо не може да излезе, камо ли ADC / DAC от висок клас.“ Той посочи, "Въпреки че тази част от пазара не е голяма, тя е висока. Брутен марж."

"Въпреки че тези високоскоростни ADC чипове изпращат по-малко от 10% годишно, те генерират близо 50% от продажбите в индустрията. В тази връзка високоскоростните високо прецизни АЦП винаги са били ембарговани срещу Китай в рамките на Споразумението с Васенаар. Вътрешните чипове са все още почти празен. " Друг експерт в областта на аналоговите АЦП може да каже на Jiwei. "Например, разделителната способност и честотата на вземане на проби на високоскоростни АЦП са противоречиви. Колкото по-висока е разделителната способност, толкова по-ниска е честотата на вземане на проби. При разделителна способност от 14 бита, международната честота на вземане на проби може да постигне 1G, 3G, 5G или дори 10G, но в Китай може да постигне само ниво от 300 милиона и 500 милиона, което е няколко пъти по-лошо. "

Заслужава да се отбележи, че в областта на високоскоростните, високо прецизни ADC, TI, ADI и Maxim са заслужени гиганти, заемащи високия клас на Китай, повече от 95% от високоскоростния високоточен ADC / DAC пазар, от които ADI има най-висок дял, около 58%, дялът на TI е около 25%. В тази част дали сливането на ADI и Maxim ще се отрази на китайския пазар засега не е известно.

За въздействието на сливането на ADI и Maxim върху китайския пазар и местните аналогови производители на IC, Jiwei наблюдава две различни гледни точки.

Уанг Вей каза пред репортери, че с оглед на предишния процес на придобиване на ADI на Linear Technology, процесът на сливане всъщност отне 2 до 3 години, за да завърши интеграцията. През този период спирането на производството или смяната на производствената линия поради интеграцията може да повлияе на продукта и цената, този процес всъщност не е лесен. "След сливането на двете компании всъщност ще възникнат много проблеми в процеса на интегриране на производствената линия. Например, налични и изчерпани на склад по време на процеса на конверсия на производството, това са краткосрочни възможности за да могат местните производители да намерят вътрешни заместители. " Той смята, "Освен това след сливането на двете компании в дългосрочен план стратегията на компанията може също да бъде коригирана. В някои малки сегменти концентрацията на ASSP може да намалее, което може да бъде и възможност за местните производители на аналогови чипове ... "

Следователно Уанг Вей, който в момента работи за местна аналогова компания IC, смята, че сливането на ADI и Maxim не е лошо нещо за местните производители на аналогови IC в определен смисъл. "След сливането на тези две компании, освен ако няма голяма промяна в ценовата стратегия, в противен случай това ще има ограничено въздействие върху местните производители на симулации и няма да има значение за нас." "Дори ако придобиването е успешно, факторите, които показват, че Уолстрийт са далеч по-големи от търговските ползи. Вероятният резултат е 1 + 1 <2." Така че той не е оптимист по отношение на тази придобивка.

Чжу Дзин каза, че сливането на ADI и Maxim ще се превърне в едно, което ще бъде от полза за вътрешните аналогови компании от ИС. "Едното е, че може да има съкращения и ще има таланти, които се връщат към местните предприятия. Има и по-симулирани предприемачество. Второто е, че вече се предлага вътрешно заместване и има повече възможности за две доставки и три доставки за вътрешни чипове . " Тя изтъкна: „лоши новини. Да, за вътрешните аналогови чипове ще има друг гигантски съперник, който може да съперничи на TI, особено в автомобилната и индустриалната сфера. Следователно, ситуацията с трудността при заместване в областта на насърчаването на локализацията особено бързо, може да е от полза за домашните; За приложения с ниски изисквания за локализация може да няма заместител. "

От тази гледна точка сливането на ADI и Maxim все още оказва известно въздействие върху Китай, така че прегледът на антитръстовите правила все още трябва да отчита въздействието върху китайската индустрия на полупроводници.

Мо Даканг, експерт в полупроводниковата индустрия, каза пред репортери, че сливанията са добър метод и всеки обича да го използва, за да повиши силата си. Второ, това е „стара сделка“. И TI, и ADI искат Maxim, но цената не може да бъде договорена. Сега ADI може най-накрая да докосне сърцето на Максим. И накрая, Китай има средства и няма търпение да се слее, но няма много възможности. "От гледна точка на Китай може да има друга TI, защото двете компании са достигнали 8 милиарда щатски долара в продажбите и монополът се е засилил, така че те трябва да се противопоставят."